来源： 作者： 发布时间：2023-10-03

截至9月28日，已经有近10家券商早早发布了10月金股组合。近年来人气一直都很高的新能源（电力设备）板块、食品饮料板块目前在券商金股中的热度已经今非昔比。截至9月28日，食品饮料板块的10月券商金股推荐度在全部30个行业中仅排名第11位。

总体来看，今年1~9月，各券商金股组合的整体收益表现不佳，40个券商金股组合中有30个券商金股组合1~9月的累计收益为负，占比高达75%。

电子板块10月推荐度居首
虽然距离10月开盘还有将近10天的休市，不过截至9月28日收盘，已经有不少券商发布了今年10月的金股组合。

从以往来看，券商的金股组合往往在相当程度上反应了近期市场热点。例如，６月的券商金股中，彼时正热的“中特估”的含量一度较高。

在8月金股组合中，有不少券商将组合向顺周期的白酒、房地产产业链、大金融倾斜。不过从目前来看，这些调仓都不太成功。

从多家券商已经发布的10月金股组合来看，与近两月类似的是，白马股的推荐比例依然不低。

据Choice统计，截至9月28日收盘，推荐券商不少于2家的10月金股有宁德时代、石头科技、金山办公、保隆科技、沪电股份、科大讯飞、唯捷创芯、今世缘、五粮液、江苏银行、宁波银行、山西汾酒、星宇股份、中国移动等。其中多只金股都是近年来各券商热衷推荐的标的。

不过，从行业来看，各板块的分化就更加明显。据Choice统计，截至9月28日，券商已经发布的10月金股所属行业最多的分别是电子（占比9.5%）、机械设备（占比7.48%）、医药生物（占比6.8%）、计算机（占比6.12%）、汽车（占比4.76%）。

而近年来曾十分热门的新能源（电力设备）板块的推荐度占比下滑到4.08%，在全部30个行业中仅排名第7位；食品饮料也下滑到4.08%。相比之下，在今年之前，新能源（电力设备）、食品饮料板块通常是每月券商金股推荐度排名前五的行业。

前9月仅20%券商金股组合跑赢大盘
今年上半年，以“中特估”为代表的低估值修复以及TMT行情无疑是市场的关键胜负手，这样的结构性特征一度在券商行业形成共识。

下半年来，各券商的月度策略分化加大，就在大约2个月前，一些券商还在热议“顺周期”，另一些券商则坚持成长股主线。

不过策略的分歧也未能提升金股组合的收益率。总体来看，今年1~9月，各券商金股组合的整体收益表现欠佳。据Wind资讯统计，今年1~9月，40个券商金股组合中跑赢同期上证指数的只有8个，占比20%；还有30个券商金股组合1~9月的累计收益为负，其中还有5个券商金股组合1~9月的累计亏损度超过了20%。

近期，相比顺周期行业，成长板块的表现更为强势，不过有券商在最新发布的10月观点中提示，市场风格可能又将发生切换。

国联证券在10月月度观点中指出：9月市场仍处于磨底阶段，但市场信心尚需提振，经济与政策或已在悄然之间出现边际变化。当前市场中多数行业已接近估值底部，配置性价比逐步凸显。配置方面，建议重点关注沪深300等宽基指数层面的beta机会，一是当前我国处于被动去库与主动补库过渡期，顺周期板块胜率占优；二是复盘历年四季度市场风格，消费与金融占优，四季度市场可能风格切换。